当前位置：新闻详细
转载：http://fe.10jqka.com.cn/20240708/c659576068.shtml
2024-07-08 15:11:49·来源： 金融界
精准调控：央行流动性管理再添新工具
央行此次推出的临时正逆回购操作，为其流动性管理工具箱增添了一个重要武器。这一操作将在工作日16:00-16:20进行，期限为隔夜，采用固定利率、数量招标方式。值得注意的是，临时隔夜正、逆回购操作的利率分别比7天期逆回购操作利率减点20bp和加点50bp。这种精细化的利率设置显示出央行对流动性调控的精准把控。光大银行金融市场部宏观研究员周茂华指出，央行此举旨在提高公开市场资金面调控的效率和精准度，保持市场流动性合理充裕并影响债券市场预期。这一操作与央行此前签订的债券借入协议形成有机配合，体现了央行在金融调控方面的全面考量。
利率走廊效应：稳定市场预期的新手段
央行推出临时正逆回购操作，不仅是对短期流动性的调节，更是对利率走廊机制的完善。央行行长潘功胜曾表示，调控短端利率时，中央银行会用利率走廊工具作为辅助，把货币市场利率框在一定区间。此次操作正是这一理念的具体实践。中信证券首席经济学家明明认为，这一新工具增加了日间流动性管理的灵活性，有助于稳定市场流动性，尤其是在月中和月底、季末等关键时点发挥作用。东方金诚首席宏观分析师王青进一步解释道，当短期市场基准利率DR007比7天期逆回购利率低20bp以上时，央行可通过临时正回购吸收市场流动性；反之，当DR007高出50bp以上时，央行则可通过临时逆回购投放流动性。这种机制有效地将市场利率控制在一个合理区间内，既防止了资金价格过低导致的套利行为，也避免了资金紧张引发的市场波动。
总的来说，央行此次推出的临时正逆回购操作是对现有货币政策工具的重要补充。它不仅提高了央行流动性管理的精准度和灵活性，还有助于稳定市场预期，引导利率合理运行。这一举措体现了央行在复杂多变的经济金融环境下，不断创新调控手段的决心。随着这一新工具的运用，我们有理由相信，央行将更加游刃有余地应对各种市场情况，为中国经济的稳健发展提供更有力的货币政策支持。
关键词阅读：央行
友情链接